La inflación en mínimos históricos atenúa el impacto del precio del petróleo en los mercados emergentes

Los medios financieros describen a los mercados emergentes como entrantes al shock petrolero impulsado por Irán con una inflación inusualmente baja y una mayor credibilidad de política. Argumentan que este punto de partida da a los bancos centrales en países como Brasil, México e Indonesia más margen para mantener las tasas estables o recortarlas lentamente mientras absorben los mayores costos energéticos. Esperan que los mercados premien a los países que mantienen ancladas las expectativas de inflación sin sobrerreaccionar al aumento del petróleo.

• •Mercados emergentes como Brasil y México comenzaron el shock petrolero por la guerra en Irán con una inflación en mínimos históricos en comparación con crisis anteriores.
• •Los bancos centrales en varios mercados emergentes ya han subido tasas en ciclos previos, lo que les da margen para pausar pese a los mayores precios del petróleo.
• •Los inversores en bonos diferencian entre mercados emergentes con control creíble de la inflación y aquellos con registros más débiles.
• •Las monedas de mercados emergentes considerados disciplinados en inflación se mantienen mejor frente al dólar durante el shock petrolero.
• •Los flujos de cartera favorecen a mercados emergentes donde los bancos centrales explican claramente cómo tratarán el aumento del precio de la energía.