El mercado de bonos señala el fin de las ganancias fáciles ante el aumento de los rendimientos

Medios financieros describen la venta masiva de bonos como un reajuste tras años de tasas de interés cercanas a cero y fuerte apoyo de bancos centrales. Vinculan el aumento de rendimientos a una inflación persistente, mayores déficits fiscales y expectativas de que los bancos centrales no volverán rápidamente a tasas ultra bajas. Advierten que los inversores que dependían de un "almuerzo gratis" con bajos costos de endeudamiento y precios de activos al alza ahora enfrentan más volatilidad y la necesidad de ser más selectivos.

• •Los rendimientos de bonos gubernamentales en EE. UU. y Europa están subiendo a medida que los inversores exigen mayor compensación por inflación y riesgo fiscal.
• •El mercado de bonos AT1 es tan sólido que los bancos pueden fijar costos de financiamiento por una década a pesar de los mayores rendimientos globales.
• •La reciente venta masiva de bonos refleja más que datos de inflación, incluyendo preocupaciones sobre grandes necesidades de endeudamiento gubernamental.
• •Los inversores que buscaron rendimiento durante la era de tasas bajas ahora están expuestos a fuertes pérdidas de precio en bonos de larga duración.
• •Estrategas del mercado aconsejan moverse hacia vencimientos más cortos y crédito selectivo en lugar de una exposición pasiva amplia.